景气度明显改善！5月制造业PMI回升至49.6%，有望继续反弹

5月31日，景气国家统计局发布数据显示，度明弹5月份，显改续反制造业采购经理指数、善月非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数同步回升，制造至分别为49.6%、回升47.8%和48.4%，望继虽低于临界点，景气但明显高于上月2.2、度明弹5.9和5.7个百分点。显改续反

“这表明近期疫情形势和国际局势变化等因素对经济运行造成较大冲击，善月但随着高效统筹疫情防控和经济社会发展成效显现，制造至我国经济景气水平较4月份有所改善。回升”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河说。望继

制造业PMI回升

统计数据显示，景气5月制造业PMI为49.6%，比上月上升2.2个百分点。

对于PMI回升原因，赵庆河表示，5月份，受疫情影响较大的地区复工复产逐步推进，制造业PMI在4月份较低基数水平上回升至49.6%。调查的21个行业中，PMI位于扩张区间的行业由上月的9个增加至12个，制造业景气面呈现积极变化。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群认为，5月份PMI指数回升，表明疫情影响明显减弱，稳增长、保民生多项政策效果开始显现。

国家统计局调查结果显示，近期出台的一系列打通物流和产业上下游衔接堵点政策成效有所显现，5月份反映物流运输不畅的企业比重较上月下降8.0个百分点，但仍需继续做好物流保通保畅工作，保障产业链供应链稳定。

展望下阶段PMI走势，英大证券研究所所长郑后成认为，在全面有序推进复工复产复市、多措并举稳外资稳外贸、大力促进消费加快恢复、全力发挥投资关键性作用等政策推动下，6月制造业PMI大概率重返荣枯线之上。

非制造业商务活动指数明显回升

5月份，非制造业商务活动指数为47.8%，高于上月5.9个百分点，非制造业景气水平明显改善。

中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，5月份，商务活动指数和新订单指数较上月有较大幅度回升，说明我国非制造业正在加快恢复。供需两端恢复较快，说明供应链产业链逐渐疏通，经济恢复增长既有需求动力，也有供给基础。这得益于疫情的有效控制，也得益于各项宏观经济政策的有效落实。

其中，服务业景气回升。5月份，全国疫情整体呈现稳定下降态势，服务业商务活动指数为47.1%，高于上月7.1个百分点，服务业景气度较快修复，但仍低于往年同期水平。

值得关注的是，从市场预期看，业务活动预期指数为55.2%，高于上月2.2个百分点，升至较高景气区间。“表明随着疫情逐步得到有效控制，各项稳增长稳市场主体保就业等政策措施不断落实落细，服务业企业信心有所增强。”赵庆河说。

建筑业继续扩张。5月建筑业商务活动指数为52.2%，低于上月0.5个百分点，仍保持扩张态势。其中，土木工程建筑业商务活动指数和新订单指数分别为62.7%和59.1%，高于上月1.7个和6.8个百分点，均在上月较高基数水平上继续上行，表明近期基础设施建设持续推进，为稳增长提供有力支撑。

下半年经济恢复具备基础

展望下阶段经济，中国物流信息中心分析师武威认为，6月份以后，随着疫情影响减弱和相关政策加速落地，投资和消费对经济的拉动力将逐步增强，下半年经济恢复进入提速轨道具备基础。投资需求继续加快释放是当前稳定经济基本盘的重要动力。只要疫情得到有效控制，在诸多促消费政策的强力推动下，新旧消费业态都将会迸发出新的活力，消费加快恢复值得期待。

张立群表示，要进一步精心统筹好防控疫情和稳增长、保民生的大局，以更大力度有效应对三重压力，尽快释放中国经济增长潜力，不断增强中国经济回升向好势头。

中国物流信息中心分析师文韬表示，当前经济恢复仍不充分，稳住经济大盘的压力仍然较大。要稳住经济大盘，需要继续统筹疫情防控和经济社会发展，进一步落实物流保通保畅，稳定产业链供应链，全面推进复工复产，提振国内需求，保障就业市场，扶持中小市场主体。

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